第九章 市场研判
“炒作就像动物世界的森林法则，专门攻击弱者，这种做法往往能够百发百中。”
——金融大鳄乔治·索罗斯
“不可太过于乐观，不要以为股市会永远涨个不停，而且要以自有资金操作。”
——日本股神是川银藏
第一节多空的分界
《易经》上说：“易有太极，始生两仪，两仪生四象，四象生八卦。”其中两仪是指阴阳，阴中有阳，阳中有阴。在投资中，阴阳哲学同样随处可见，比如，打开股票软件，行情图表大部分已经在使用阴阳烛，也就是K线图。市场又分多方和空方，就像是阴和阳一样，多头市场和空头市场互相转化。
MACD指标的一个重要作用就是判断市场的多空分界，在多头市场中操作风险较低而回报较高；在空头市场中操作风险较高，而回报较低。
MACD指标是以0轴为中心上下振荡的振荡指标，它利用0轴将指标分为多与空两个部分。在0轴之上就定义为多方，在0轴之下就定义为空方，因此0轴是一条多空分界线。
MACD指标由DIF线、DEA线和MACD柱线这三部分组成，其中DIF线与DEA线表示中长期走势，MACD柱线表示中短期走势。我们借助MACD指标、收盘价可以研判出多头与空头走势，以此作为操作依据，增加成功率。
中长期多头趋势
利用DIF快线，配合60日移动平均线，可以研判中长线多空。
当市场同时满足以下三个条件时，如图7-1，我们认为市场处于中长期多头趋势中。
CLOSE>MA60，收盘价在60日移动平均线之上。
MA60>MA60，60日均线大于前一天数值，即向上移动。
DIF>0，DIF线在0轴之上。
图7-1是2006年10月到2009年2月期间的上证指数日K线图，包括了2007年11月的牛市顶点6124点和2008年10月的熊市底点1664点，借此图可以看出一个中长期牛熊市的全貌。我们重点讨论图中从起点1547点到1664点的行情区间。其中，行情图中的阴影部分表示MA60线下的区域，MACD指标图中的阴影部分表示0轴之下的区域。按照中长期多头的三个条件，可以以此过滤出最适合中长线操作的多头行情区间。
首先，要满足第一个条件，即收盘价在MA60线之上，是图中阴影部分之上的K线，可以看出，图中6124点前的大部分上涨行情在MA60线之上。
其次，再看第二个条件，即MA60向上。从2008年12月之后到1664点之前的K线都处于MA60向下的部分。这样，又过滤掉了6124点之后的那次反弹，这次反弹到了MA60线之上但MA60线仍向下。最后，只剩下了2006年10月到2007年11月期间的主要上升行情。
最后，再看第三个条件，即DIF在0轴之上，最后在满足第二个条件的行情中又有两部分被过滤掉了。剩下的部分为同时满足三个条件的多头行情区间。从图中可以很明显地看出，三个条件过滤掉了下跌行情，只剩下大涨行情，在这样的多头区间操作，盈利也便易如反掌。
中长期空头趋势
当市场同时满足以下三个条件时，图7-1所示，我们认为市场处于中长期空头趋势中。
CLOSE0,MACD柱状线在0轴之上即为红柱线。
上图7-2是2007年7月到2008年1月期间的上证指数K线图，包括了2007年11月的牛市顶点6124点两侧的中短期多头和空头走势，借此图可以看到一轮中短期的多头到空头的转换。其中，行情图中的阴影部分表示MA20线下的区域，MACD指标图中的阴影部分表示0轴下的区域。按照中短期多头的三个条件，可以依据其过滤出最适合中短线操作的多头行情区间。
首先，要满足第一个条件，即收盘价在MA20线之上，是图中阴影部分之上的K线。其次，再看第二个条件，即MA20向上。最后，再看第三个条件，即MACD柱状线在0轴之上。同时满足三个条件的中短线多头趋势区间，如下图7-3所示。
从图7-3中可以看出，通过三次过滤，可以去掉短线调整行情，只剩下主要的上涨行情。图中用向上的箭头标注的是中短线多头趋势，用向下的箭头标注的是中短线空头趋势。这样，很清楚地区分出了操作区间，在这样的中短线多头区间操作，能极大地提高短线成功率。
中短期空头趋势
当市场同时满足以下三个条件时，如图7-2所示，我们认为市场处于中短期空头趋势中。
CLOSEMA20&&MA60>MA60，20日均线大于前一天数值并且60日均线大于前一天数值，即向上移动。
DIF>0&&MACD柱状线>0，DIF线在0轴之上并且MACD柱状线也在0轴之上。
这时的指数或个股大多处在主升浪中。
长多兼短空
“长多兼短空”的意思是长期看多而短期看空。
把前面讲到的中长期多头与中短期空头要满足的条件合并就是“长多兼短空”的条件。具体如下：
MA20>CLOSE>MA60，收盘价在20日移动平均线之下，但收盘价在60日移动平均线之上。
MA20MA60，20日均线小于前一天数值并且60日均线大于前一天数值。
DIF>0&&MACD柱状线CLOSE>MA20，收盘价在20日移动平均线之上，但收盘价在60日移动平均线之下。
MA20>MA20&&MA60